Réflexions

Si les tarifs de Trump sont le « Brexit de l’Amérique », alors les gilts britanniques récupéreront dix ans de sous-performance par rapport aux obligations du Trésor américaines. Pendant ce temps, alors que la bulle de l’IA se dégonfle complètement, la valorisation boursière de l’Europe par rapport aux États-Unis va se réévaluer d’environ 25%. Le grand gagnant de la « devise » de l’exode structurel de...

Malgré une désescalade marginale des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine, un accord commercial durable demeure insaisissable. En attendant, les dégâts économiques continuent de s’accumuler, et les actions chinoises n’ont pas encore pleinement pris en compte la détérioration de la croissance induite par les tarifs....

Alors que la plupart des investisseurs ont passé le mois d’avril à rafraîchir frénétiquement leurs fils Twitter pour la prochaine annonce des tarifs, nous réitaurons notre position selon laquelle les détails sur les tarifs devraient être laissés aux traders journaliers. Les investisseurs à long terme devraient se concentrer sur l’histoire plus large : la triple vente massive des actions, des obligations...

MacroQuant considère que les risques pour la croissance américaine sont à la baisse et ceux pour l’inflation à la hausse. Un tel mélange stagflationniste justifie une sous-pondération des actions....

MacroQuant considère que les risques pour la croissance américaine sont à la baisse et ceux pour l’inflation à la hausse. Un tel mélange stagflationniste justifie une sous-pondération des actions....

Les États-Unis et le Canada régleront rapidement leur différend commercial, menant à un accord nord-américain et à de meilleures perspectives pour les relations futures, ainsi que pour d’autres accords commerciaux américains à travers le monde. Mais même si les menaces tarifaires diminuent, l’économie américaine ralentira, pesant sur ses voisins. Le Canada s’en sortira mieux...

Les États-Unis continueront de mener le commerce mondial, mais les gagnants passés des tensions sino-américaines font face à un déclin. La remondialisation est en cours. India Port Infrastructure sera un gagnant à long terme....

Nous concluons notre position tactique longue sur le S&P 500 que nous avons initiée le 8 avril à un niveau de l’indice S&P 500 de 4983 dans le rapport Tactical Buy Triggers Activated | BCA Research....

La cybersécurité est un thème d’investissement stratégique, particulièrement intéressant à la lumière de la guerre commerciale et des tensions géopolitiques accrues. Elle est moins exposée aux tarifs douaniers que d’autres industries et, au contraire, bénéficie des tensions géopolitiques alors que les clients cherchent une protection à l’international...

Les bunds sont-ils les nouveaux bons du Trésor? L’euro et la dette allemande gagnent en popularité comme refuges sûrs, mais les marchés pourraient exagérer ce changement. Notre dernier rapport analyse ce qui est durable, ce qui ne l’est pas, et comment négocier cette dislocation...