Réflexions

La victoire électorale du président Javier Milei a largement surpassé les attentes. Un soutien législatif significatif et un regain de confiance sur le marché revitaliseront son programme économique libéraliste. Notre recommandation de ne pas vendre les actifs argentins après le carnage post-électoral de Buenos Aires a été va...

Le découplage États-Unis-Chine et les perturbations de l’approvisionnement en terres rares ont créé une opportunité unique pour les mineurs et raffineurs non chinois d’augmenter leur production et d’atteindre la rentabilité. Le développement sera long, coûteux et semé de défis, mais le soutien gouvernemental améliore considérablement les chances. Terres rares pr...

Dans la note de cette semaine, nous partageons les principales implications pour les investisseurs européens issues de ce qui a été discuté lors de la conférence BCA à New York et fournissons une courte liste des questions les plus fréquemment posées par les investisseurs que nous avons rencontrés récemment à Lisbonne, Madrid et Barcelone....

Les métaux précieux, le crédit d’entreprise et les actions technologiques montrent tous des signes d’euphorie en fin de cycle. Nous identifions divers points déclencheurs que les investisseurs devraient surveiller pour devenir plus baissiers....

Les données sur l’inflation aux États-Unis ne montrent aucun signe de pression sur les prix au-delà d’un effet tarifaire à court terme....

Le pivot discret de Pékin vers la vigueur du RMB et une forte démise de valorisation ont préparé le terrain pour une appréciation pluriannuelle. Notre dernier rapport sur les changes explore pourquoi nous voyons le CNY grimper à 6,5–6,8 par rapport au USD au cours de la prochaine année....

La première femme première ministre du Japon, Sanae Takaichi, sous-performera en matière de relance économique mais surpassera les dépenses de défense et la diplomatie stratégique. Restez longtemps en yens japonais....

Réduire l’exposition au risque à très court terme alors que l’effort de cessez-le-feu du président Trump faiblit, que les tensions avec la Russie montent en flèche et que les perspectives commerciales sino-américaines en pâtissent....

La Fed s’apprête à procéder à une réduction de 25 points de base ce mois-ci, mais une baisse de suivi en décembre dépendra de la manière dont la divergence entre une forte consommation et une faible croissance de l’emploi sera résolue....

Les investisseurs ne devraient pas compter sur une croissance dynamique des économies de l’ASEAN et de l’Inde en raison du déménagement manufacturier hors de Chine au cours des prochaines années....