Réflexions

Le ralentissement de la Chine coïncide avec au moins un léger choc pétrolier mondial – une combinaison que nous craignons depuis longtemps....

Dans cette édition mensuelle de notre dossier de graphs, nous nous concentrons exclusivement sur deux seules questions. Premièrement, nous présentons quatre scénarios sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Deuxièmement, que se passe-t-il si les scénarios pernicieux prennent le dessus, comment les investisseurs devraient jouer une récession mondiale, si cela se produisait...

Fermez les échanges pétroliers tactiquement, mais méfiez-vous des coûts économiques persistants de la guerre d’Iran cette année...

Si la feuille de route de 2022 est un indicateur, les marchés boursiers et les devises cycliques ne s’effondreront qu’après avoir confirmé que le sommet des prix de l’énergie est derrière lui. À très court terme, les investisseurs devraient se concentrer sur la préservation du compte de résultat et des comptes. Réduire l’exposition aux actions et chercher refuge dans l’or et l’inflation-...

La croissance, l’inflation et le risque de taux déterminent les rendements et les fondamentaux des secteurs, mais le pouvoir explicatif du macro est à ses plus bas niveaux depuis plusieurs décennies. Les paniers long/short des groupes industriels montrent que le marché actions est devenu pessimiste quant à la croissance, une opportunité potentielle en tant que firme de données macro. La vision du marché sur l’inflation a...

Les stablecoins évoluent d’un instrument crypto de niche vers une couche financière macro-pertinente. Ce rapport spécial cartographie les canaux de transmission et les conséquences pour le marché du Trésor, la dynamique du financement bancaire et l’empreinte mondiale du dollar....

Les investisseurs ont décidé que le flux d’informations provenant du Moyen-Orient ce week-end était au-delà du négatif, c’est à la limite de l’apocalyptique. Il y a plusieurs raisons d’être d’accord avec cette évaluation....

L’idée de base derrière le cadre de la courbe de Phillips tordue est qu’il existe une relation non linéaire entre l’inflation et le chômage. Lorsque les attentes d’inflation à long terme sont bien ancrées et que l’économie fonctionne le long de la portion abrupte de la courbe d’offre de travail, la baisse du travail détrem...

Le portefeuille US High Quality continue de surperformer son indice de référence jusqu’en février, avec un rendement de -1,29%, tandis que son indice SPY a affiché un rendement de -1,33%. Sur une base de trois mois à l’avance, la performance du portefeuille USHQ a également été plus forte que celle de l’indice, USHQ surperformant d’environ 63 points de base....

Au lieu d’un message ordinaire, j’envoie aujourd’hui à tous mes clients un courriel interne très légèrement modifié que je viens de partager avec tout le cabinet. J’espère que cela vous illustrera un peu de la... « peur »... que nous partageons tous entre nous ici à huis clos ici à BCA Research, en tant que collègues et coéquipiers. ...